Под понятием «финансовый пузырь» понимают актив, который имеет завышенную рыночную стоимость, вызванную преимущественно спекулятивным спросом. То есть, простыми словами, это когда цена актива быстро растёт до безосновательных отметок и так же быстро падает.
Изначально определить пузырь бывает довольно сложно, так же, как и понять, что он уже лопнул. Возможно, это всего лишь медвежий (падающий) рынок, который скоро вернёт свои позиции, поэтому, в первую очередь, стоит понять, на чём базируется стоимость актива, чем она обоснована.
Пузыри могут встретиться на любых рынках, и все они похожи друг на друга. В мировой истории пузырей было достаточно много, как в отдельных секторах экономики, так и в конкретных компаниях, на фондовых рынках или в недвижимости.
До сих пор невозможно выделить конкретные причины возникновения пузырей. Обычно принято считать такие факторы как приток новых людей на рынок, активная спекуляция, инновации, упрощающие процесс получения доступа к финансовым рынкам, и так далее.
Так как механизм надувания пузыря — замкнутый круг, для его поддержания нужен постоянный приток новых денег. Как только он заканчивается, пузырь начинает лопаться: цена на актив падает и не может уже восстановиться.
В 1636-1637 годах в Нидерландах надулся пузырь, который принято считать первым в истории. Тогда возник кратковременный всплеск спроса на клубни тюльпанов, из-за чего пузырь стали называть «Тюльпаномания».
Спрос на тюльпаны возник из цели коллекционирования. Так, например, одну луковицу сорта Semper Augustus в 1636 году продали за 3000 гульденов. Для сравнения, годовой доход квалифицированного ремесленника в то время не превышал 300 гульденов.
Дело в том, что по самой луковице невозможно определить цветок, поэтому спекулянты их перепродавали, что привело к появлению большого количества мошенников, фьючерсных и опционных контрактов на луковицы!