Фьючерс, фьючерсный контракт (Futures Contract) — дериватив, то есть производная (вторичная) ценная бумага, которая не может существовать без предмета договора — базового актива (например, ценных бумаг, сырьевых товаров, валюты или фондовых индексов). Стоимость фьючерса не зависит от стоимости базового актива напрямую и формируется исходя из текущих рыночных условий, рисков и аналитических прогнозов.

Простыми словами, фьючерс, или фьючерсный контракт — это договор между продавцом и покупателем на покупку или продажу базового актива в будущем по заранее оговорённой цене. Участники договариваются о всех условиях исполнения сделки сразу при её заключении.

Условия каждого фьючерсного контракта прописаны в специальном документе, который называется «спецификация». В нём прописываются все данные фьючерсного контракта: название, тип, количество лотов (товаров в контракте), код (сокращённое обозначение) и так далее.

Гарантийное обеспечение фьючерса

Фьючерсы главным образом отличаются от акций тем, что их не нужно покупать сразу. При открытии сделки с фьючерсами на вашем счету блокируется залог, называемый гарантийным обеспечением (ГО). ГО уплачивает как покупатель, так и продавец, а его размер устанавливает сама биржа в зависимости от стоимости и волатильности контракта (обычно это 10–40% от стоимости фьючерса). Когда позиция закрыта, сумма гарантийного обеспечения размораживается.

Риски

Фьючерсы — очень удобный инструмент для инвестирования на бирже, но в то же время один из самых рискованных и сложных. Торговля фьючерсами приносит как большую доходность, так и большие риски. Важно помнить, что потери по фьючерсам могут превысить размер имеющихся средств, что и брокер, и биржа берут свои комиссии, и при этом всём, в отличие, например, от акций, инвесторам не полагаются дивиденды или возможность участвовать в собрании акционеров.

Как правило, частные инвесторы и трейдеры используют фьючерсы для спекуляций, но не стоит забывать, что торговать ими крайне опасно, поэтому этот инструмент больше подходит для профессиональных и опытных трейдеров.

Виды фьючерсных контрактов

Различают два вида фьючерсов (фьючерсных контрактов), которые отличаются типом исполнения: поставочные и расчётные.

• Поставочный фьючерс подразумевает, что к дате истечения контракта (так называемой дате экспирации) продавец исполнит свои обязательства по продаже базового актива покупателю.
• Расчётный фьючерс — это спекулятивный инструмент, который используется, когда базовый актив невозможно передать покупателю и это, в общем-то, не предусмотрено, так как предметом сделки становится контракт, то есть не сам физический продукт, а право на его покупку. Биржа просто зачислит/спишет разницу между покупкой и продажей фьючерса с вашего счёта.

Сегодня большинство фьючерсов являются расчётными, так как используются как инструмент заработка на бирже.

Кто выпускает фьючерсы?

В отличие от акций и облигаций, у фьючерсов нет компаний-эмитентов, которые бы их выпускали, так как фьючерсный контракт — это договор между двумя конкретными лицами (сторонами), продавцом и покупателем. Его заключают сами участники, поэтому условия фьючерсного договора регламентированы уже при «подписании», а биржа в данном случае лишь чётко контролирует их исполнение.