Эмиссия — это процесс размещения (выпуска) ценных бумаг (акций, облигаций, опиционов и других финансовых инструментов) на фондовом рынке. Эмиссию может провести как предприятие, так и государство.
Во время эмиссии проводится кампания по привлечению инвесторов, предлагающая им приобрести ценные бумаги и получить доходность и прибыль. В зависимости от объёма предлагаемых ценных бумаг эмиссия может быть ограниченной и выдаваться по заявке. Кроме того, проводится процедура привлечения институциональных инвесторов для заключения договора о распределении ценных бумаг.
Зачастую целью эмиссии является повышение стоимости ценных бумаг посредством привлечения новых инвесторов и повышения интереса к проекту, однако не всегда стоимость ценных бумаг будет расти после эмиссии, поэтому необходимо внимательно изучить рыночную ситуацию перед тем, как принимать решение об инвестировании. Очень важно проанализировать бизнес компании до инвестирования, чтобы составить объективное мнение о её профите и рисках.
Эмитент — это государство, организация или индивидуальное лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитент должен предоставлять дополнительную информацию о выпускаемых им ценных бумагах, а также регулярно предоставлять информацию о рыночных сделках. В зависимости от вида выпускаемых ценных бумаг эмитент должен давать предупреждения или объявления инвесторам о возможных рисках. Также он обязан принимать от покупателей погашение активов, рассматривать претензии инвесторов и принимать решения по их позициям.
Цели, преследуемые компанией-эмитентом при эмиссии финансовых инструментов, могут быть следующими:
Эмиссия ценных бумаг — непростая процедура, которая в основном связана с процессом распространения прав на имущество или прибыль фирмы, продающей акции или облигации на рынке ценных бумаг. Такие права могут предоставлять доход или полномочия и включать право на получение дивидендов или иных прибылей. Для того чтобы процесс эмиссии ценных бумаг был эффективным, необходимо создать организационную структуру, включающую как организацию-продавца, так и институциональных инвесторов, которые будут покупать ценные бумаги.
Кроме того, такой процесс требует организации всех необходимых официальных процедур, таких как госрегистрация и публикация правил и условий эмиссии, чтобы гарантировать безопасность инвестиций и правильность процесса. По итогам листинга (размещения активов) на биржах, эмитент обязан составить отчёт об эмиссии.
Бумаги могут быть выпущены по заявкам на приобретение, в виде распределения на ограниченное количество инвесторов или в виде конвертации (обмена одного вида ценных бумаг на другие), для открытой или закрытой (определённой) группы лиц. Причём количество выпуска бумаг не ограничено, но каждый раз эмитент будет преследовать разные цели.
Процедура эмиссии регулируется государственными органами в каждой стране. В России за контроль над выпуском ценных бумаг отвечает Центральный банк Российской Федерации (ЦБ РФ). Именно он утверждает правила регистрации эмиссий и следит за соблюдением законодательства со стороны компаний-эмитентов. В США аналогичные функции выполняет Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC — Securities and Exchange Commission), которая регулирует публичные размещения и защищает права инвесторов.
Кроме того, в процессе эмиссии часто участвуют андеррайтеры — это инвестиционные банки или крупные брокерские компании, которые помогают организовать размещение ценных бумаг на бирже. Они могут гарантировать выкуп части выпускаемых активов или содействовать привлечению институциональных инвесторов. К крупнейшим андеррайтерам в мире относятся такие компании, как Goldman Sachs, Morgan Stanley, J.P. Morgan и другие.